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投资小风险小的生意-周六福三度IPO:怒

全国大学生创业服务网-首页 时间:2022年07月29日 07:10

  投资小风险小的生意-周六福三度IPO:怒告前代言人蔡少芬 “卖商标”模式暗藏舞弊风险9年5月201▲▲,递交了A股招股书周六福就首次了◇▲◆,审计机构正中珠江连累但受保荐人广发证券及,PO中止公司I。0年9月202,)及审计机构后再次递交申请材料公司更换保荐人(更换为民生证券▪◆▼,后上会被否但一个月•◆。1日7月,中信建投601066))周六福再次更换了保荐人(◇▷▲,击IPO第三次冲▼…-。

  招股书显示最新版本的▲★▽,:公司业绩增速依然远超同行周六福前次被否的问题犹存;经销模式依旧依赖☆=-;标权侵权纠纷涉及多起商-■●;许经营费金额高品牌使用费和特;盟商提供产品入网模式为加;占比居高不下…存货大幅增长且…

  归纳简单,的业绩增长的合理性、真实性存疑周六福加盟商模式及入网模式下▪=◆,权纠纷对持续经营的影响存在不确定性对存货高的合理性及真实性存疑、商标。

  、商业模式的合理性提出了质疑就率先对公司业绩暴增的真实性▽•■,PO前激进扩张详见《周六福I,之问◆☆☆:产品质量和品牌溢价如何提升?》等文章营收净利暴增远超同行》☆…、《周六福激进扩张=▼◆。

  了近两年刚上市的4家公司而同行却是另一番表现:除,的周大生002867)以及最近两年表现亮眼▼□,维持了较为缓慢的增长其他同行公司基本是,率基本在10%以下5年间的复合增长•☆。山东金泰等业绩差到退市而东方金钰-◇◆、刚泰控股、◇▽■;迪尔已经被ST金洲慈航和爱,市风险有退□•;21)处于巨亏状态金一文化0027▷◆。

  意的是值得注□★,ST或巨亏公司上述几家退市、,被监管部门处罚有的因财务舞弊▲○◆,性受到重大质疑有的财务真实。士经常提及的这正是财务人,司是财务造假高发区A股珠宝首饰类公。

  于2004年周六福成立,期业绩暴增的阶段并不是公司初创。绩能够逆势而行那为何公司业,真实合理性是否具备◇▷△?

  饰公司中珠宝首,式并不罕见依赖加盟模,销或加盟方式获得的收入占比在90%左右如老凤祥☆■▷、萃华珠宝002731)依靠经★□,在70%左右周大生占比。

  的是罕见,加盟模式中周六福的,许经营费等获得毛利靠品牌使用费和特,利的一半左右占公司总毛▲○。话说换句●•◇,利来自“卖商标”公司近一半的毛。

  书显示招股…▷◆,在入网模式下品牌使用费系-★☆,并在公司入网后使用公司品牌进行销售公司加盟商自授权供应商处购买产品,福•□◇”的品牌价值公司基于“周六,取的费用向其收◆--。福☆▲”相关商标许可给加盟商使用特许经营费系发行人将“周六■▽●,日常经营▷=◆、流程化管理等多方面的培训及指导服务并向加盟商提供有关产品、经营策略、营销手段◇•、,商收取的费用从而向加盟。基本上就是100%这两项费用的毛利率。

  2021年2019-△◇=,利3◁◇.09亿元、3□=.2亿元、4.75亿元周六福品牌使用费和特许经营费合计贡献毛▲…,6%、42.5%◆▼、50.21%占公司当期毛利总额的39.0,年增长占比逐○△•,发依赖▽▼=“卖商标○•☆”也说明公司也愈。

  市公司中同行上,收取加盟费及品牌推广费也有珠宝公司向加盟商,占比比周六福低很多但这项业务的毛利。、萃华珠宝如周大生,毛利占公司毛利总额的比值在20%以下2021年加盟费及品牌推广费产生的▪-▲。

  股书显示新版招,加盟费新加盟时是3万元周六福2020年后单店,万~3万元续约每年1。9年及之前 而公司201,加盟时是2万元单店加盟费新,1-2万元续约每年。0年以后202,增长了50%左右公司单店加盟费约。

  数量也在增长公司加盟店的。021年各年末2019-2■◆,46家、3606家、3694家周六福加盟门店数量分别为34,65家…◆、160家及88家分别较上年末别净增加6☆◇。

  门店数量也十分之高但周六福加盟商关闭-◆,量分别为233家、448家及419家2019-2021年关闭加盟店的数,%、73.68%及82.64%占当期新开门店数量的25.95。

  店之高关闭门,经营不善选择关店一种可能是加盟商,周六福并不赚钱才关店还有一种可能是加盟,等不可抗力因素当然也有疫情•…。

  股书显示旧版招○▼▽,的贺坤耀控制的2家加盟商周六福2019年开始合作◇==,2018年11月刚成立一家(蒙自博钰珠宝店),)于2019年4月成立一家(大理市博钰珠宝店。不久的加盟商两家新成立▼△★,献392★▲.31万元收入2019年为周六福贡▷●,异的是但诡,经离奇注销两家公司已。

  店数量众多周六福加盟●◇,为分散收入较。9 年201,以上的加盟商仅42家销售金额在300万•●◆,96亿元贡献2.,入是靠3402家加盟商完成的而剩余14.9亿元的加盟收,3.92万元收入平均每家贡献4=•…。的黄金首饰及钻石首饰对于单件销售价格较高,售额意味着很少的销售量每年43▲▼▲.92万元的销□▷•。

  书显示招股,权供应商完成并在公司进行入网的模式授权供应商模式是指产品供货通过授▲◆,盟商自行结算货款授权供应商和加,收取品牌使用费公司向加盟商。

  言之简●○,盟商和授权供应商自行交付货物授权供应商模式就是周六福的加◇=,0%毛利率的品牌使用费而公司是收取近乎10-★,手套白狼”堪称▽☆◇“空-★•。

  招股书中在旧版,供应商模式和备案供应商模式授权供应商模式又分为指定。的风险在于这种模式,产品对品质的要求极为之高一是黄金珠宝、钻石首饰等,供应商直接进行业务对接周六福让加盟商和授权▷▪,品质量隐患有很大的产;财务舞弊风险二是容易滋生□▲▽。

  年上半年2020,为南昌伊钻贸易有限公司周六福第一大备案供应商,18年2月成立于20◆-▲,300万元注册资本为☆…◁,本为0实缴资○=●,数为0参保人…■▲。

  似“空壳•★▲”的公司就是这么一家类,盟商入网595138件商品2019年就为周六福的加,网168944件产品2020年上半年入。

  如再,案供应商贵阳市高新区蓝天饰品店公司2020年上半的第五大备,仅50元注册资金=☆,献143件入网产品但却能为周六福贡。

  宝市场上A股珠,大福周,=-★、周大生周生生★▪◇,百福周,大发周,金生周,珠宝公司仿佛都姓周周大昌……市场上的。

  实上事◇○,周大福只有●--,生的创始人姓周周生生☆○▲、周大。29年19,了家金行周至元开,大贵”之意以▼●▪“大福,周大福起名•▪。9年4月201•■,奢侈品行业排名中在德勤发布的全球▼•,唯一入榜的品牌周大福是中国。11年20▲◆▲,香港上市周大福在。

  中国广州开展的同名金行业务周生生起源于1934年在▽☆•,名喻意“周而复始创办人周芳谱取▷◆•,不息”生生。73年19,家上市的珠宝业公司周生生成了香港第一○▼。

  湖区翠竹街道在深圳市罗,周▲▼▼”的黄金珠宝公司注册着几百家“姓。宝一旦姓周因为黄金珠,正宗的印象就会留下。

  ☆•、李伟蓬兄弟也▲▪“改姓▲▪■”周而周六福的创始人李伟柱。思的是更有意★▽,袭”香港著名上市公司六福珠宝周六福的名字“六福▲▼=”也★-“抄。

  于1991年六福珠宝成立-◇◆,在香港上市1997年,投资小风险小的生意牌500强”第233位曾列“2020中国品□■。

  于2004年而周六福成立,珠宝13年晚于六福,宝已经在港上市且彼时六福珠◇▷。此因,广泛质疑为“山寨”周六福在市场上被,有据的是有理。

  疑的山寨品恰恰是被质,”创造公司一半毛利周六福却靠◁▷“卖商标,如何在网上开店登陆A股并有可能。就是这么魔幻资本市场或许。

  诧异的是令人感到,山寨品”的周六福经常被质疑为“■•…,由将他人告上法庭却以侵害商标权为•▼,港知名艺人蔡少芬其中一个被告是香。

  福认为周六…○,周六福珠宝”品牌的形象代言人蔡少芬曾长期担任公司旗下“。成为香港珠宝金行品牌的代言人蔡少芬在结束公司品牌代言后,在使用蔡少芬姓名和肖像▼▼▪、造成消费者误解的恶意广东丰隆和香港珠宝金行在以往的经营活动中存。行品牌涉嫌侵害发行人商标权的情况下蔡少芬在知晓广东丰隆和香港珠宝金,宝金行举办的代言宣传活动依然参加广东丰隆、香港珠★▼▽,发合法权益及商誉故发行人为维护▲◇,人员提起诉讼向上述相关☆★。电商教你开店可靠吗

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