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全国大学生创业服务网-首页 时间:2022年01月14日 17:54

  好买基金网 - 好买财富 基金 私募 信托 专业的投资顾问诺安基金蔡嵩松全仓半导体的,常提的●☆=“公募一哥”成为人们茶余饭后;专业的应届生热情敞开怀抱各互联网企业对芯片相关,程等曾相对冷门的专业通讯、微电子□…、电子工,成香饽饽重新变;大厂里遍地开花芯片项目在各,方面另一,汽车等厂商开始面临供货紧张一些手机、电脑、IoT▪★、。

  据显示公开数,总额逾1300亿元人民币去年中国芯片行业的融资,互联网行业已然超过▪○■。行业的建设芯片半导体,荼地展开正如火如○=。问题(预计阅读时间15分钟)本文将围绕半导体行业探究以下◆-□:

  序多、产品种类多、技术更新换代快等特点半导体行业具有下游应用广泛□▲▼、生产技术工,定的周期性同时具备一,求以及自身产能库存等因素密切相关景气周期与宏观经济▲□■、下游应用需-◆◇。市场看从全球,已是成熟市场半导体行业,存量竞争的阶段整体市场走向。年至2020年尤其2019▪○□,业的转折性节点不仅是芯片行▲…△,片的快速发展机遇也引来了中国芯=△。

  用(消费电子•●-、工业、汽车等)中国半导体产业有巨大的下游应,国产替代需求催生了不小的。方面另一,用创新的需求信息技术应△★,策的大力支持加上国家政,息安全等领域的崛起提供了发展机遇为我国IT基础设施、基础软件、信。了中国基础算力的需求这些行业的发展催化★▽,半导体生态链的发展自然也加速了整个。时同,导体生命周期影响的快速发展态势中国半导体市场呈现不受全球半▽■。

  朽为神奇•◆”▷◇:最原始的沙子半导体制造可谓是“化腐●▼,乎无所不能的集成电路最终被精细制作成近▪•。寸的芯片里一个毫厘方,导线和上亿个微小的晶体管可能就埋藏着数公里长的。一环节都使用最顶尖和极致的技术科学家需要在在这个过程中的每,业的特殊性极致分工这也造就了半导体产▽▪。

  分工极致▪…,风险分担机制本质上是一种。▪▷△“一口吃下一个胖子”毕竟没有一家企业能,行业全方位的技术难点不遗余力地攻克半导体。业精细化分工而将整条产,在自己的领域把技术做到极致才能让这条链上的每个成员★■。

  们的梳理通过我◇★,••、分立器件、光学光电子器件和传感器四类半导体产业可根据不同产品分为集成电路,核心(占整个半导体市场八成以上)其中集成电路是整个半导体产业的。往下游看从上游▼★,、设计、制造■△、封测五个主要环节半导体产业链可分为设备☆…★、材料•□△,、关键材料生产等相关支撑产业此外还衍生出集成电路设备制造。

  进程来划分从应用普及,可分为三代半导体材料。以硅材料为主第一代半导体○=▲,在大规模集成电路领域地位不可撼动以优异性能、低廉价格及成熟的工艺-▪,机•○、电脑等领域广泛应用于手;化镓、锑化铟为代表第二代半导体以砷,功率放大主要是,动通讯、导航等领域用于卫星通讯、移◁▼▲;

  点的第三代半导体目前正成为市场焦,为代表的化合物半导体是以氮化镓、碳化硅,物理特性具备优良,电力电子和微波射频主要应用于光电子、,交通、5G基站…★•、航空航天等如手机快充、新能源车、轨道。导体材料第三代半●◁●,展和保障国家安全的战略性和基础性产业是我国重点鼓励发展、支撑经济社会发。

  发展报告2020》统计据《第三代半导体产业☆…▪,快充市场发展等原因拉动由于5G基站-◁、新能源、-▼•,子和氮化镓微波射频市场总规模达到113亿元去年我国第三代半导体碳化硅、氮化镓电力电,年增长85%较2019▼▷。

  球半导体消费总量的35%当前中国大陆已占据了全,、5G等新技术、新产品高速发展背后移动互联网、智能设备、新能源汽车,兴半导体应用市场是需求旺盛的新。外此,方针的支持引领下近些年在国家政策,产业迅猛发展我国半导体,显著提高整体水平。

  ”时期以来“十三五,定为战略性新兴产业之一国家将集成电路产业确,半导体材料行业的支持、引导政策先后发布多项关于半导体行业、,金支持力度、建立产业研发技术体系等等这些鼓励政策涉及减免企业税负、加大资,电路行业的发展大力支持集成,如例▷…:

  20年20,《国家信息化发展战略纲要》中共中央办公厅、国务院发布,心技术设备发展战略纲要制定了国家信息领域核,弥补单点弱势以体系化思维-◁…,县城别人未发现的商机可控的核心技术体系打造国际先进、安全,元器件等薄弱环节实现根本性突破带动集成电路、基础软件■△▲、核心○★…。

  划★□★”和•□“2035年远景目标纲要”2021年两会发布的“十四五规,攻关多领域关键核心技术提出需要集中优势资源▽▪△,工具开发▽▼•、重点装备和高纯靶材开发其中集成电路领域包括集成电路设计,缘栅双极晶体管、微机电系统)的突破集成电路先进工艺和特色工艺(如绝,技术升级先进存储,禁带半导体发展等等碳化硅、氮化镓等宽。

  1年以来201,增速持续高于全球平均水平我国半导体行业的产值同比。据显示公开数,芯片企业为59793家2020年注册在案的,加了近100倍比10年前增◇★●。销售额同比增长17%去年中国集成电路行业★△▲,球半导体的6%远高于同期全。

  外此,学习、远程会议等数字化需求的驱动2020年受益于疫情期间居家办公▲△▽,平更是明显高于GDP我国半导体行业增长水●△=。

  时同,板后上市速度明显加快半导体公司在科创板开,高估值水平并且享有较△-▽。企业上市数量最多的一年2020年是中国半导体,导体公司上市共有32家半□▲▽,市公司数量的25%占历史总计半导体上◆▷。市值前十强中而在科创板,打下了将近半壁江山半导体公司从数量上•□,占据了总市值的30%科创板半导体市值也。

  中国半导体投资回顾2020年,科创板带来退出红利的背景下在中美贸易摩擦的压力以及□●,替代加速发展半导体进口•△。最多的一年▼•:半导体行业股权投资案例超400起2020年是中国半导体一级市场有史以来投资额,长96%同比增;300亿元人民币投资总金额超过1,343%同比增长。

  目轮次来看从投资项•==,早期项目为主目前仍以中★•。司的业绩增长迅猛但因许多半导体公,也普遍后移投资阶段,占比正在提升中后期的数量-●▼。国半导体投资中2020年中△●,目数占比达72%B轮及以前的项,数占比相比起2019年均有提升B轮、C轮、D轮及以后的项目□◁▷。

  结构来看从投资,司仍是投资重点半导体设计公,到更多资本关注产业上游也受◆□。得投资的案例数量占比分别从2019年的2.6%和13%IDM模式的半导体生产企业以及半导体材料和设备企业获,的7%和19.2%增加至2020年。

  主线来看从投资▷□◁,片、材料和设备为代表的“卡脖子”领域我国半导体行业投资主要集中在以高端芯,为代表的新技术和新应用以AI△=▽、5G、IoT,和传感器芯片为代表的汽车半导体以及以车载计算芯片、功率半导体。

  备和材料举例拿半导体设。的上游支撑赛道作为半导体行业,比达25%该市场占,不足五分之一而国产化率却,应政策进行重点支持国家也为此推出了相-▽。产化提升仍任重而道远目前该领域的整体国,大投资创业机会这也蕴含了巨▲◆。

  道的市场份额来看从半导体细分赛,装测试领域所占份额最大中国大陆在晶圆代工和封,设备等)及半导体上游环节(如EDA软件▼▼、设备▼○、材料等)但在关键领域高端芯片(如计算机系统◆-、通用电子系统…•、存储,低成本投资项目率仍然较低本土占有。

  等新应用、新技术的发展人工智能□◁、5G、物联网◁•◁,及应用极大丰富驱动了硬件形态。穿戴设备□▼☆、无人驾驶、无人工厂等领域协作机器人▷◇●、云游戏、AR/VR…•、可◆★△,心零件芯片半导体都离不开其中的核。

  、网联化、电动化深入发展未来汽车行业朝着智能化,用量和价值量的提升都会推动汽车导体,(如MCU、CPU、ASIC、FPGA)◇△=、功率半导体等包括传感器芯片(如CIS、毫米波雷达芯片)、计算芯片▲○★。

  半导体芯片•△●,长◆-★、人才普遍稀缺的高技术性产业无疑是个研发成本高、耗时周期△▽。耕产业的VC作为长期深,业自主创新的思路沿着支持科技产,芯片设计等领域均有布局云启资本在半导体设备、,如比:

  c技术研发商Hapti□△,芯片在内的一站式解决方案的「芯空微电子致力于提供包含用户体验设计、SDK 、」

  分领域的创业机遇中在目前半导体不同细…★,赛道先发优势和规模优势较为显著我们认为GPU/云端AI芯片的▲=,先厂商已形成较高壁垒英伟达以及部分国产领●▽▽,入风险较高所以盲目进;关键上游环节、百亿美元市场而EDA/IP属于半导体▷★◆,水平仍有不小差距中国厂商与全球◆△,继续发力故有待,展空间显著未来上升发○●◆。相信我们,核心技术的发展随着国产自主-▼-,将会继续蓬勃发展半导体行业的未来。

  980年代开始第一次是从1,日本转移由美国向,下▪◇、日立等品牌成就了东芝、松;年代末期到2000年第二次是从1990□▲,韩国以及台湾转移由美国…◆•、日本向,台积电▼□□、日月光等厂商造就了三星、海力士、▼▷。的每次转移半导体产业,与经济的飞速发展都带动了当地科技。

  今如,接第三次转移我国正在承◁-。期引进外部技术、培养新型技术人才等条件过去几十年里我国凭借低劳动力成本和长,装和制造业务承接低端组□▪▲,体产业的原始积累我国完成了半导,设计等环节具备全球竞争的能力现已在封装测试和中低端芯片-◇,业链占得一席之地在全球半导体产。

  多世纪里过去半个,循摩尔定律高速发展半导体行业一直遵。来提升芯片性能的方法但现在纯靠提升工艺,满足时代需求已无法充分,步伐变得愈发困难要跟上摩尔定律的。是说也就,进入了后摩尔时代半导体行业已逐步。

  业已走向存量竞争的阶段目前我国半导体投资创,市公司、或早已达到可上市的规模见效较快的领域早已出现许多上◇▷。和投资需…◁△“乘风破浪”中国半导体领域的创业▪•,高层次的飞跃才能实现向更。

  卡脖子□•”困境想要解决“,工的产业链里找准差异优势关键还是取决于在极致分,术的自主可控实现关键技。的蓬勃发展半导体行业,大国升级为制造强国也将加速中国由制造。

  术工序多、产品种类多、技术更新换代快等特点1. 半导体行业具有下游应用广泛、生产技▼◁◆,一定周期性同时具备▲★△,求以及自身产能库存等因素密切相关景气周期与宏观经济、下游应用需。市场看从全球,已是成熟市场半导体行业▼▪,存量竞争的阶段整体市场走向。

  业模式特点是极致分工2. 半导体行业的商,器件、光学光电子器件和传感器可分为集成电路(核心)▲◇☆、分立。造•◆▽、封装○▼、测试四个主要环节半导体产业链可分为设计、制。的进程来划分从应用普及,可分为三代半导体材料○▷。在规模和技术方面发展迅速尽管目前国内第三代半导体◁▲▽,司相比仍有不小差距但和国际上的主要公。

  具有周期性成长和衰退效应3. 半导体产业的发展•△○。两次大规模产业转移半导体产业历经过。承接第三次转移如今我国正在,计等环节已具备全球竞争的能力并在封装测试和中低端芯片设,业链占得一席之地在全球半导体产==▲。

  业投资仍以中早期项目为主4-▲■. 目前我国半导体行◇…●,量占比正在提升但中后期的数▼□•;结构来看从投资○■▷,仍然是投资重点半导体设计公司,资本更多的关注产业上游也受到;主线来看从投资•=•,料和设备为代表的“卡脖子◆◁”领域目前主要集中在以高端芯片、材★★,为代表的新技术和新应用以AI、5G=★、IoT,和传感器芯片为代表的汽车半导体以及以车载计算芯片、功率半导体。

  过去十年5◇△. ,增速持续高于全球平均水平我国半导体行业的产值同比○▼■,球半导体消费总量的35%目前中国大陆已占据了全,比10年前增加了近100倍注册在案的半导体企业数量◆▽。020年尤其2,的一年共有32家半导体公司上市是中国半导体企业上市数量最多☆◇,市公司数量的25%占历史总计半导体上。

  法充分满足时代需求6. 摩尔定律已无,进入后摩尔时代半导体行业逐步,现也走向存量竞争阶段我国半导体投资创业。卡脖子”困境想要解决◇-△“,产业链里找准差异优势关键是在极致分工的,术的自主可控实现关键技。

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